Som doktorn sa: Det är stabilt

Kom ihåg att investeringar innebär en risk.

Med facit på hand ett helt okej avkastningsår. Sett till historien, ett halvsvagt rekylår, med något undantag. Och dessa undantag handlar, som så många gånger förr, om stora amerikanska teknik- och tillväxtbolag.

I skrivande stund:

Apple 37,5% Bom!

Microsoft 47,1% Bom!

Tesla 73,6% Bom! Bom!

Nvidia 207,9% Bom! Bom! Bom!

Och dessutom en liten dollarförstärkning, i runda slängar 5%, för att toppa upp det hela. Drag under galoscherna. Minst sagt.

Då blir det svårt att sitta och vara klurig och skapa nytta när de stora komponenterna i index, den största aktiemarknaden och den största valutan leder vägen uppåt. Uppgången kommer till priset av att USAs andel i det globala aktieindexet är uppe på, respektingivande 69,96%, elva månader innan presidentvalet. Bom!

Nummer två är Japan med en andel på 5,99%.

Så man kan inte säga att man ”inte såg det komma” om det som kanske kan komma, kommer, då har du läst för långt. Tyvärr. Förlåt.

När vi granskar aktiemarknaden på närmare håll, i Europas Colombia, dvs världsdelens farligaste land, som dessutom inte klarade av att bli ett av 24 länder i fotbolls-EM nästa år, alltså Sverige, är mönstret annorlunda.

Här noterar vi att den klassiska industrisektorn snittar uppgång på 20% och bankerna 10%. Fastighetsbolagen, efter ett 30-procents-rally under hösten kravlar sig upp på 6%. Svagt. Men inte så svagt som att förlora borta mot Azerbadjan med 3-0.

Utöver det anekdotiska, om vi tittar på globala aktier nedan är det tydligt att:

• Vissa faktorer som momentum och small-cap hade det förvånansvärt svårt

• Varianter som likaviktning eller volatilitetsminimering, men även den personliga favoriten utdelningar, uppvisade riktigt svaga relativa siffror.

• Kvalitetsbolagen får sägas vara de som bryter mönstret en aning, dessa bolag är inte lika räntekänsliga som tillväxtbolagen men hänger, nästan, med i toppen.

På den geografiska sidan utöver den solklara vinnaren är det blandade klappar under granen:

• Brasilien går starkt och drar med sig hela Latinamerika.

• Småbolag på tillväxtmarknader och Japan lite överraskande bättre än large cap

• Sverige inte med på top 15 och klart sämre än väsentligt bredare europakategorier

Bottenträsket

Till sist har vi botten. En härlig bottenstrid är inte det sämsta rent underhållningsmässigt, iallafall inte om man ser vad det kan göra för publiktillströmningen.

• Den kinesiska ekonomin har utmaningar och lägre tillväxt. Därtill tendenser till mindre marknadsorienterad politik och svårigheter i fastighetssektorn.

• Bredare Asien lite bättre men svagt.

• Breda tillväxtmarknader också, lite förvånansvärt svagt, men sjunkande räntor och svagare dollar piggar ändå upp framtidsutsikterna.

Fondernas utveckling

Avkastningen för fonderna på Movestics plattform följer mönstret med viss avvikelse. Noterbart är att många fonder med hållbarhetshetsinriktning haft uppseendeväckande svårt att hänga med både index och konkurrerande fonder. Branschfonder med teknikfokus spelar i en egen Champions Leauge. Bland räntefonder finns det produkter som ändå kravlar sig upp över 10% i avkastning, so far, under 2023. Sämst och sist hamnar de trendföljande hedgefonderna och ny energi. Mindre kul. Men nu går året mot sitt slut och en ny säsong står för dörren. Då jävlar.

All in all, vad det nu betyder på svenska, dugligt bra. Det är stabilt. Det funkar. Som doktorn sa.

Glöm inte att blåsa ut ljusen. God jul.